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国内南方成品油市场遇连涨 原因究竟为哪般

【摘要】:

[导语] 近日,国内华东等地区成品油市场价格连续上涨,尤其柴油价格,累计涨幅可高达300元/吨左右,且不时传出资源紧张消息。在柴油需求相对疲软的当下,此行情被许多业内人士称为“逆势”推涨。

  华东及华南地区作为国内成品油市场相对灵活的区域,历来其价格在一定程度上有“风向标”的作用。近日,国内华东、华南市场,如江苏、浙江、上海以及广东等地区成品油价格连续上涨,一日二调、三调行情不时出现。而结合当前成品油市场整体需求情况,多数单位都处于有价无市的状态。

  从全国范围看,截至10月26日收盘,国内主营92#汽油批发均价为7010元/吨,较10月21日仅上涨21元/吨,0#柴油批发均价为6891元/吨,较10月21日仅上涨51元/吨;

  国内地炼92#汽油批发均价为6308元/吨,较10月21日上涨77元/吨,0#柴油批发均价为6396元/吨,较10月21日微幅上涨15元/吨。从国内整体均价看,汽柴油涨幅皆有限。

2019年10月21日与10月27(最新)日成品油价格对比表

单位:元/吨

市场 92#汽油价格 最新92#汽油价格 0#柴油价格 最新0#柴油价格
江苏 6550-6600 6600-6750↑150 6650-6700 6800-6850↑150
浙江 6700-6750 6800-6900↑100 66700-6750 6900-7000↑150
上海 6550-6600 6650-6750↑150 6500-6550 6800-6850↑300
广东 6600-6800 6750-6900↑100 6700-6950 6850-7100↑200

备注:图中涨幅为当地10月21日-10月27日的主流累计涨幅。

  从表中可以看出,近一周时间里,江浙沪代表的华东主营市场及广东成品油市场汽柴价格皆有不同幅度的上涨,上海地区涨势尤为明显。其实,仅从整体的涨幅看,许多人表示幅度并不大,但结合当前实际需求与整体的市场行情看,此番上调确有逆势推涨之势。其中,据悉,昌邑石化在江苏地区油库柴油已停售多日,除此,区内部分地区的油库亦有捉襟见肘的尴尬。

  那么,近日南方成品油市场的“逆势”行情究竟因何而起?

  首先,船期紧张造成资源到位缓慢。众所周知,南方地区作为成品油市场的灵活区域,其运输方式亦多样化,水运市场堪称发达。而进入冬季后,受到天气等因素的制约,成品油船舶相对紧张。由此,造成船期市场火爆从而令南方局部地区资源到位延后。据悉,东北及山东东营港口皆有不同程度的延迟发货现象,部分企业船期已排至一个月以后。

  其次,外采资源减少造成局部资源偏紧。其实,但从全国范围看,汽柴油库存皆保持合理水平,但据悉因主营单位外采资源偏低,且外部资源调度及管输受阻等因素造成了局部地区资源偏紧,如上海及江苏部分主营单位油库皆存捉襟见肘局面。另外,从往年经验看,天气转冷后,负号上市期间容易出现资源紧张的行情。

  除此,部分单位完成年度任务及受利润考核要求。众所众知,主营单位除任务考核外,利润考核亦占据相当大的比重。据悉,华东市场部分主营单位已完成年度任务考核量,而欠量的单位亦力求利润考核的过关。加之市场多年来的买涨不买跌心理预期指引,令各销售单位推价意愿偏强。

  最后,原油多日小涨推波助澜。市场对中美贸易谈判达成第一阶段协议信心增加,过去的五个交易日,国际油价有四个交易日上涨。据卓创数据统计,截至10月26日收盘,WTI58.41美元/桶涨0.40美元/桶,涨幅为0.7%;布伦特64.27美元/桶涨0.62美元/桶,涨幅为1.0%。受此影响,卓创测算,11月26日收盘,国内第7个工作日参考原油变化率为1.31%,对应汽柴油上调55元/吨,调价窗口为12月2日24时。从当前看,本轮成品油零售限价搁浅预期逐渐减弱,不排除小幅上调可能。

后市展望

  从上述的几点推涨因素中我们可以看出,此番上涨受到外界因素影响偏多,而并非实际供需所致。所以,对后市区域市场的涨势,卓创分析有以下几点预测:

  1. 国际原油难以继续形成有力支撑。近日,国际油价在乐观的氛围下再度收涨。不过API原油库存增加对今日开盘后的油价形成打压,今夜重点关注EIA报告,并且市场预计库存将会下降。随着四季度炼厂开工负荷上升,有助于消耗库存,美国原油库存下降概率将会加大,但若出现反转,或将引发油市的回调风险。所以,原油或依旧难以形成单边行情,消息面虽成品油市场指引有限。

  2. 月度任务甚至年度任务完成的单位价格或将维持高位。上述提到,主营单位任务及利润考核并存,已完成任务的单位将追求利润为主,故即便在原油出现下跌的行情下,汽柴价格或难以大幅下跌,大概率维持当前价格上下小幅波动。而任务欠量的单位或紧跟区内竞争对手的调整而变动,优惠幅度可灵活申请调整。

  3. 短期内主营汽柴价格继续上涨空间亦相对有限。据悉,当前华东及华南地区主营柴油价格已接近最高批发限价,这意味着多数单位柴油仅存100元/吨左右的上涨空间,而结合当前汽柴价格倒挂行情看,汽油上涨空间相对偏大。12月2日24时上调与搁浅预期并存的背景下,难以给汽柴油批发限价带来大幅的涨势。

  4. 资源将陆续到位。外界因素导致的资源紧张局面难以长时间发酵,仅是阶段性的短期行情,即便配合冬季负号上市后出现的短期0#柴油产量降低影响,但因柴油库存整体充裕,故对实际供应不成问题。当然,除去人为造势出现的特殊行情外,预计后期局部地区资源偏紧局面将逐渐缓解。

  5. 一定程度或带动国内其余地区汽柴价格上涨。上述我们提到,华东及华南成品油市场皆有“风向标”的作用,因市场反应需时间推移,故预计在南方市场涨势有所消化后,国内其余地区市场亦会受带动形成“波浪式”上涨局面。当然,西南地区因运输管道仍在修复中(即将检修完成),故价格本身存在上涨的动能。

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