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成品油零售限价“八连涨”将落实 下轮下调预期初现

发布时间:
2021/03/04
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【摘要】:

[导语] 本轮计价周期内,原油期货先涨后跌,国内原油变化率正值内运行。据卓创资讯数据监测模型测算,3月3日24时国内汽、柴油零售限价上调幅度分别为260、250元/吨,折合升价,92#汽油与0#柴油分别上调0.2、0.21元。下周期来看,新计价周期原油变化率或负值开局,下调预期初现。不过由于目前原油供需关系缓解,基本面较为乐观,即便后期适度增产,油价回调力度或有限,整体大方向依旧看涨为主,具体情况卓创资讯将持续跟踪,下轮调价窗口为3月17日24时。

多空博弈 国际油价涨后回落

  本计价周期以来,美国极寒天气令原油产量减少,美伊关系缓解,国际疫情好转的利好消息指引下,国际油价整体上涨,虽然后期市场等待欧佩克+会议结果,原油适当回落,WTI跌破60美元/桶,但对整体调整方向难有实质性转变,本轮成品油零售限价“八连涨”将正式落实。截至3月2日收盘国内第10个工作日参考原油变化率为6.89%,对应汽柴油分别上调260、250元/吨,折升价,92#汽油及0#柴油将分别上调0.2、0.21元。

上调政策落地在即 消费者出行成本将增加

  3月3日24时,国内成品油零售限价将面临上调,汽油、柴油上调幅度分别为260、250元/吨,折升价,92#汽油上调0.2元,0#柴油上调0.21元。此次零售限价上调是2021年的“四连涨”,也是自2020年11月19日以来的“八连涨”。“八连涨”落实后,汽柴油每吨累计上调幅度分别达到1440、1385元,折合成升价,92#汽油及0#柴油分别累计上调1.13、1.18元。

  本轮国内成品油零售限价上调政策落实之后,消费者出行成本将增加,以油箱容量在50L的家用轿车为例,加满一箱92#汽油将较之前增加10元左右。以月跑2000公里,百公里油耗在8L的小型私家车为例,到下次调价窗口开启(2021年3月17日24时)之前,消费者用油成本将增加16元左右。物流行业支出成本同样将有上涨的现象,以月跑10000公里,百公里油耗在38L的斯太尔重型卡车为例,未来单辆车的燃油成本将增加399元左右。

成品油零售限价“八连涨”落实 下周期批零限价运行或较多元化

  本周期在上一轮零售限价上调落地,及本轮零售限价存上调预期指引下,国内主营单位汽、柴油价格均呈稳中上涨走势。由此,主营汽、柴油批零价差呈持续缩小态势。因本周期中后期主营单位出货平淡,油价涨幅放缓,故中后期批零价差缩小速度较初期略减缓。对于山东炼厂而言,周初下游补货意愿较弱,终端多消化库存为主,炼厂出货欠佳,汽、柴油价格稳中下行,批零价差增加;中期原油强劲支撑,中下游采购情绪较高,炼厂出货尚可,汽、柴油价格上调,批零价差缩小;后期原油弱势下行,业者补货操作减少,炼厂下调价格刺激出货,批零价差再次扩大。

  据卓创资讯数据模型显示,截至3月2日,国内主营92#汽油理论利润为1218元/吨,地方炼厂92#汽油理论利润为1806元/吨。柴油方面,国内主营0#柴油理论利润为879元/吨,地方炼厂0#柴油理论利润为1515元/吨。后期来看,预计“八连涨”落实后,由于零售端价格快速扩大,国内批零价差短时加大;但由于国内需求逐步恢复,后期下游补货或有增加,因此汽柴油价格有稳中上调的可能,故预计中期汽柴油批零价差或再度收窄;而后期,随着中下游库存增加,预计业者将转为消化库存为主,料汽、柴油价格或适度回落,批零价差或小幅扩大。

原油变化率负值开端 下调预期初现

  卓创资讯分析认为,市场普遍推测欧佩克+或在4月份增产,近期国际油价呈现回落走势,据卓创资讯监测模型显示,新计价周期原油变化率或负值开局,下调预期初现。不过由于目前原油供需关系缓解,基本面较为乐观,即便后期适度增产,油价回调力度或有限,整体大方向依旧看涨为主,具体情况卓创资讯将持续跟踪,下轮调价窗口为3月17日24时。

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