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批零价差高点推动加油站优惠力度加码 后期有望小幅增加

发布时间:
2022/04/26
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【摘要】:

[导语] 3月中上旬国内成品油批零价差降至年内低点,而3月下旬开始受需求、库存等因素制约,成品油批发价格高位回落,汽柴油批零价差逐步扩大,并于4月中旬涨至年内最高点。理论毛利增加,给予业者一定降价空间,加油站优惠幅度小幅扩大。

2022年以来,国际油价整体处于上移通道,受此提振,截至3月31日24时,2022年中国成品油零售限价“六连涨”成型,汽油累计上调1985元/吨,柴油累计上调1915元/吨。政策消息面利好及市场看涨预期带动下,国内成品油批发价格整体涨势明显,3月中上旬主营单位汽、柴油批发价格多推涨至批发到位价,地炼汽、柴油批发价亦涨至高位,相应的成品油批零价差降至年内低点。而3月下旬开始受需求、库存等因素制约,成品油批发价格高位回落,汽柴油批零价差逐步扩大,并于4月中旬涨至年内最高点。随着4月15日24时年内成品油零售限价首次下调政策落实,汽柴油批零价差适度缩小,但仍高于年初水平。

一、加油站优惠盘点

总结来看,3月下旬至4月中旬加油站优惠有所增加。成品油批零价差涨跌,加油站理论毛利随之涨跌波动,综合考虑利润指标、销量因素,加油站汽、柴油实际零售价优惠幅度适时调整。据卓创资讯了解,2022年以来,国内成品油批零价差整体呈现先跌后涨再高位小幅回落的走势。批零价差处于低位水平时,多数地区主营单位加油站优惠幅度基本取消,仅部分省市加油站点存在小幅优惠,民营加油站优惠幅度亦有限。3月下旬至4月中旬,国内成品油批零价差逐步上涨并达到年内最高值,利润空间增大,加油站优惠幅度增加。

表1 中国各省份主营及民营单位汽、柴油实际零售均价一览表(4月15日24时调价后)
省份 92#汽油(元/升) 0#柴油(元/升)
主营 优惠幅度 民营 优惠幅度 主营 优惠幅度 民营 优惠幅度
黑龙江 8.07 0.25 7.92 0.4 7.56 0.25 7.51 0.3
吉林 7.86 0.4 7.86 0.4 7.64 0.25 7.59 0.3
辽宁 7.87 0.4 7.87 0.4 7.63 0.25 7.58 0.3
北京 8.3 0 7.83 0.47 8.03 0 7.6 0.43
河北 8.29 0 7.8 0.49 7.98 0 7.5 0.48
内蒙古 8.23 0 7.85 0.38 7.84 0 7.45 0.39
天津 8.29 0 7.85 0.44 7.98 0 7.5 0.48
山西 8.24 0 7.75 0.49 8.05 0 7.6 0.45
安徽 8.24 0 7.94 0.3 8.02 0 7.66 0.36
江苏 8.27 0 7.82 0.45 7.93 0 7.53 0.4
福建 8.26 0 8.21 0.05 7.97 0 7.92 0.05
山东 8.28 0 7.75 0.53 7.97 0 7.55 0.42
上海 8.26 0 7.86 0.4 7.96 0 7.61 0.35
江西 8.25 0 7.95 0.3 8.03 0 7.72 0.31
浙江 8.26 0 7.81 0.45 7.96 0 7.46 0.5
广东 8.32 0 8.02 0.3 7.98 0 7.78 0.2
广西 8.35 0 8.2 0.15 8.03 0 7.88 0.15
海南 9.41 0 9.11 0.3 8.06 0 7.96 0.1
河南 8.31 0 7.85 0.46 7.96 0 7.5 0.46
湖北 8.31 0 8.01 0.3 7.97 0 7.69 0.28
湖南 8.24 0 7.94 0.3 8.05 0 7.72 0.33
甘肃 8.3 0 7.85 0.45 7.87 0 7.72 0.15
宁夏 7.85 0.34 7.69 0.5 7.7 0.15 7.5 0.35
青海 8.26 0 8.16 0.1 7.89 0 7.74 0.15
陕西 8.18 0 8.03 0.15 7.51 0.35 7.7 0.16
新疆 8.22 0 8.17 0.05 7.87 0 7.7 0.17
贵州 8.38 0.05 8.28 0.15 8.08 0 8.03 0.05
四川 8.34 0.05 8.14 0.25 8.02 0 7.97 0.05
云南 8.39 0.05 8.19 0.25 8.04 0 7.99 0.05
重庆 8.31 0.05 8.11 0.25 8.04 0 7.99 0.05
西藏 9.17 0 9.07 0.1 8.51 0 8.46 0.05
数据来源:卓创资讯

由表1数据显示,各省份间加油站汽、柴油实际零售均价优惠幅度不一,主营单位优惠幅度不及民营单位优惠幅度。具体数据对比,92#汽油方面,多数省份主营单位加油站暂无优惠,东北地区黑龙江、吉林、辽宁省主营优惠幅度在0.25-0.40元/升,宁夏回族自治区主营加油站平均优惠幅度在0.34元/升,西南地区主营加油站优惠幅度多在0.05元/升。民营加油站优惠幅度差价相对明显,部分省市优惠幅度超过0.5元/升,部分省份优惠幅度仅有0.1元/升。0#柴油方面,仅黑龙江、吉林、辽宁、陕西省及宁夏回族自治区主营加油站可适度优惠,平均优惠幅度在0.15-0.35元/升,而各省民营加油站优惠幅度在0.05-0.5元/升。

通过数据对比,目前加油站柴油整体优惠幅度稍低于汽油优惠幅度,与汽柴油下游需求、库存以及批零价差均有一定关系。

表2 影响加油站优惠幅度原因分析

关键因素 影响评价 重点关注
加油站理论毛利 ★★★★ 汽柴油批零价差、人工成本
商业竞争 ★★★ 点对点竞争、主营及民营油站竞争
集团公司任务完成情况 ★★ “开门红”、便利店促销、下游需求
各集团公司销售策略 ★★ 节假日、大型周年纪念日
集团公司库存情况 有策略的清库促销、资源紧张与否
地理位置 高速、国省道、城区等车流量大的地区
数据来源:卓创资讯

由表2数据显示,影响加油站优惠幅度的因素较多,其中加油站理论毛利、商业竞争以及各集团公司销售策略的影响程度较为明显。3月下旬开始,多数省份加油站优惠幅度较前期有所扩大,我们通过以下几组数据分析一下。

二、3月成品油零售量:汽跌柴涨,同比均有下跌

从销量来看,加油站优惠增加是因为受终端需求影响,汽、柴油零售量表现不及预期。而汽油优惠力度大于柴油是因为3月汽油销售量降量明显,柴油零售量虽同比下跌,但较2月份零售量增长,给予市场一定支撑。

由于汽油产品的特殊性,中国汽油下游需求结构中,汽油车需求占比逐步增加,月度汽车产销量数据侧面反映汽油未来的消费潜力。据中国汽车工业协会数据显示,3月汽车产销分别完成224.1万辆和223.4万辆,环比分别增长23.4%和28.4%,同比分别下降9.1%和11.7%。市场方面,3月国内部分地区存在居民出行率下降状况,汽油刚性需求表现一般,对市场支撑有限。虽3月较上月多3个自然日,但汽油零售量仍环比下跌,同比亦有下降。

因柴油主要作为拖拉机、大型汽车、内燃机车及土建、农用机械的动力,因此交通运输、仓储始终是柴油的主要消费群体。随着国内经济平稳运行,柴油消费量亦维持相对稳定水平。据中国物流与采购联合会数据显示,2022年3月份中国物流指数48.7%,较上月指数下降2.5个百分点;仓储指数46.9%,较上月下降4.4个百分点。据了解,3月份,供需两端均受影响,道路运输、快递运输等业务均受影响较大,物流业景气指数较上月回落。仓储指数方面,市场需求不足、仓储需求收缩、出入库减慢等影响下,仓储指数下降至荣枯线以下。市场方面,物流运输行业虽受影响,但基建、厂矿等刚需支撑市场,春耕用油量亦增多,柴油零售量环比上涨,同比仍小幅下跌。

三、3-4月成品油批零价差:涨至年内高位,理论毛利增加

据卓创资讯监测数据显示,截至4月1日收盘,中国主营柴油批零价差为1056元/吨,而汽油批零价差为1731元/吨。3月国际油价先涨后跌,然后再度反弹,消息面影响下,3月3日、17日、31日24时国内成品油零售限价连续三次上调,汽柴油零售限价累计涨幅1120元/吨、1085元/吨。批发环节,需求表现一般,主营单位销售任务压力逐渐显现,月下旬国内多数地区主营成品油价格出现回调,但回调幅度不及前期累计涨幅。零售价涨幅高于批发价涨幅,汽、柴油批零价差较上月收盘扩大,且幅度明显。4月15日24时,年内首次成品油零售限价下调政策落地,主营单位汽、柴油批零价差有所收窄,但仍高于年初水平。

据卓创资讯监测数据显示,截至4月1日收盘,中国地炼柴油批零价差为1643元/吨,汽油批零价差为2744元/吨。地炼方面,上旬受原油冲高支撑,地炼汽油价格随之上涨至高位。中下旬,随着原油回落,加之较多地区居民驾车出行受限,汽油需求明显转弱,市场成交持续疲软,地炼汽油价格从高位连续下滑至较低水平。柴油方面,上旬受原油上涨支撑,地炼柴油价格上涨至高位。中下旬,原油回落,加之下游刚需进入按需低价采购模式,市场成交强弱交替,地炼柴油价格呈区间震荡走势,但柴油均价水平环比上涨明显。3月地炼汽油批零价差明显扩大,柴油批零价差涨幅则相对有限。随着成品油零售限价下调落实,4月中旬地炼汽柴油批零价差适度回落。

分省份看,汽油方面,四川省加油站理论毛利最大,理论毛利2326元/吨,新疆维吾尔自治区加油站理论毛利为518元/吨,理论毛利最小;柴油方面,辽宁省加油站理论毛利最高,理论毛利为1040元/吨,青海省理论毛利为385元/吨,理论毛利最低。

因此,从批零价差角度分析,批零价差扩大,加油站理论毛利顺势增加,考虑到销量等因素,加油站优惠幅度会增加。3月下旬至4月中旬,国内成品油批零价差涨至年内高点,使得加油站优惠幅度较前期增加。分省份来看,批零价差大的省份,加油站优惠幅度会相对明显。

四、后市展望:批零价差有望加大,加油站优惠或小幅增加

成品油调价:短期国际原油走势偏强为主,市场关注焦点重回石油供应短缺局面,盖过了石油集中释储成为影响油价的主要驱动因素。新一轮计价周期内,原油变化率回归正值波动区间,本轮调价为上调预期,调价窗口为4月28日24时,卓创资讯将持续跟踪报道。

需求面:4月虽然有清明假期及劳动节假期备货操作,但考虑到国内部分地区居民出行率或仍受制约,同时汽油价格仍处于高位水平,下游进购需求改善力度或有限。柴油方面,随着国内气温进一步上升,工矿、基建、物流运输等行业活跃度有望提升,柴油终端需求或将好于汽油方面。

主营方面:据了解,两大集团抓住销售机遇实施多措并举以提高销量,保证油品资源供应。增量创效、量价兼顾、精准服务,提升客户满意度。目前主营单位批零价差扩大,但多数地区主营单位加油站优惠幅度仍较有限或者无优惠,部分省市加油站点存在小幅优惠。后期来看,成品油批零价差有望适度加大,加油站优惠幅度或小幅增加。

民营方面:社会经营单位降价促销力度一般优于两大集团,3月份汽、柴油批零价差均较上月扩大,汽油批零价差扩大幅度更为明显,目前社会加油站优惠幅度较前期小幅扩大。后期来看,综合考虑利润、需求等多重因素,短期内民营油站优惠幅度或稳中小幅增加。

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