重点提示：

1.拜登宣布为降低汽油零售价格而采取的三个关键步骤

2.美国将从紧急储备中再释放1000-1500万桶石油以平衡市场

3.美国活跃石油和天然气钻井平台数量五周来第四次增加

本周市场关注点：美国活跃石油和天然气钻井平台数量增加，美国继续释放战略原油库存，美国将在低价时补充战略储备石油

对全球经济滑坡和需求增长减缓的担忧再次盖过对供应紧张的担忧，上周五国际油价大跌，美国石油钻井数量增加以及美元汇率增强也打压石油市场气氛。高通胀和高油价可能将全球经济拖入衰退的担忧抵消了因美元指数跌逾1%对油价支撑的影响，周一国际油价盘中振荡后小幅下跌。传言美国将继续大规模释放战略原油储备，抵消了对欧佩克及其减产同盟国决定11月份起大减产的担忧，周二国际油价跌至两周以来最低点。美国继续释放战略原油库存，但是美国原油库存和汽油库存下降，加之美国官方准备在低价补库，周三国际油价盘中跌后反弹，四个交易日来首次收高。市场权衡美国释放战略库存与欧佩克减产的影响，同时关注中国卫生防控政策，周四欧美原油期货主力合约微幅下跌。

过去一周，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货净跌3.13美元，跌幅3.51%；每桶结算均价85.08美元，比前一周低4.816美元，结算价最高每桶85.98美元，最低每桶82.82美元。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货净跌2.19美元，跌幅2.32%；每桶结算均价91.61美元，比前一周低3.47美元，结算价最高每桶92.41美元，最低每桶90.03美元。

1.消息面影响：

（1）美国总统拜登10月19日表示，如果条件允许，美国将考虑进一步从战略石油储备中释放原油，即使历史性的1.8亿桶削减即将结束。新宣布的1500万桶石油战略储备销售量将于12月完成交付。拜登还说，释放战略储备是为降低汽油零售价格而采取的三个关键步骤之一。另一项是负责任地增加美国石油产量，同时不推迟向清洁能源的过渡，最后一项是呼吁石油公司将节省下来的成本转移给消费者。拜登还将制定一项计划，在未来几年内补充紧急储备，但价格只能在基准得克萨斯轻质原油每桶67-72美元范围内。美国能源部认为，此举将保护纳税人的利益，并鼓励更多的近期原油生产。

（2）美国10月纽约联储制造业指数下降9.1，远低于预期的下降4。周一路透社援引国际货币基金组织人员Gita Gopinath的话说，美国的通胀仍然顽固不化，欧盟国家的增长预计将放缓至0.5%。

（3）在美国的能源企业活跃石油和天然气钻井平台数量五周来第四次增加，通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截至10月14日的一周，美国在线钻探油井数量610座，为2020年3月以来最高，比前周增加8座；比去年同期增加165座。报告显示，阿德莫伍德福德(Ardmore Woodford)盆地增加1座；阿卡马盆地伍德福德（Arkoma Woodford）盆地减少2座；得克萨斯州的伊格尔福特(Eagle Ford）盆地减少1座；马塞勒斯盆地增加1座；二叠纪盆地增加1座；俄亥俄州尤蒂卡盆地增加2座；威利斯顿(Williston)盆地增加1座；本周美国海上平台14座，比前周增加1座；比去年同期增加2座。贝克休斯数据还显示，同期美国天然气钻井数157座，为7月以来最低水平，比前周减少1座；比去年同期增加59座。其中美国陆地石油和天然气平台共计752座，比前周增加6座；比去年同期增加223座。美国油气钻井平台总计769座，返2020年3月以来最高，比前周增加7座；比去年同期增加226座。

2.欧佩克产量：

美国能源信息署在月度报告中估计，2022年第四季度和2023年第一季度欧佩克原油日产量为2860万桶，低于9月份日产量2960万桶，因为今年10月5日欧佩克及其减产同盟国宣布减少日产量200万桶。然而，美国能源信息署预计，到2023年中期，欧佩克原油日产量将上升，预计2023年全年欧佩克原油日均产量达到2885万桶，略高于2022年的日均产量2858万桶。

3.投机面影响：

截至10月11日当周，投机商在纽约商品交易所和伦敦洲际交易所美国轻质原油和布伦特原油期货和期权持有的净多头总计395943手，比前一周增加34067手；相当于增加3406.7万桶原油。

投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加7.1%。美国商品期货管理委员会最新统计，截至10月11日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1499498手，增加3960手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头259220手，比前一周增加17221手。其中多头增加13563手；空头减少3658手。

管理基金在纽约商品交易所美国轻质低硫原油持有的期货和期权中净多头增加了10.19%，而在洲际交易所欧洲市场美国轻质低硫原油持有的期货和期权中净多头减少了6.16%。根据新的分类，截至10月11日当周，管理基金在纽约商品交易所原油期货和期权中持有的净多头从前一周的189361手增加到208666手；其中多头增加12662手；空头减少6643手。管理基金在伦敦洲际交易所欧洲市场美国轻质低硫原油期货和期权中持有的净多头从前一周的-14797手减少到-13886手；其中多头增加3071手；空头增加2160手。

管理基金在布伦特原油期货和期权中持有的净多头增加8.54%。据洲际交易所提供的数据分析，截至10月11日当周，布伦特原油期货和期权持仓量2519269手，比前一周增加了104527手；管理基金在布伦特原油期货和期权中持有净多头201163手，比前周增加15831手。其中持有多头增加9953手，空头减少5878手。

管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头增加7.7%。据洲际交易所提供的数据分析，截至10月11日当周，布伦特原油期货持仓量1915751手，比前一周增加了60909手；管理基金在布伦特原油期货中持有净多头182445手，比前周增加13049手。其中持有多头增加7932手，空头减少5117手。

4.原油和成品油供应量：

（1）美国继续释放战略库存储备，净进口量减少，美国商业原油库存下降，汽油和馏分油库存稳定。美国能源信息署数据显示，截至2022年10月7日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.42492亿桶，比前一周下降529万桶；美国商业原油库存量4.37357亿桶，比前一周下降173万桶；美国汽油库存总量2.09368亿桶，比前一周下降11万桶；馏分油库存量为1.06187亿桶，比前一周增长12万桶。商业原油库存比去年同期高2.54%；比过去五年同期低2%；汽油库存比去年同期低3.84%；比过去五年同期低7%；馏分油库存比去年同期低15.32%，比过去五年同期低20%。美国商业石油库存总量下降253万桶。美国炼厂加工总量平均每天1555万桶，比前一周减少13.2万桶；炼油厂开工率89.5%，比前一周下降0.4个百分点。上周美国原油进口量平均每天590.8万桶，比前一周减少15.6万桶，成品油日均进口量183.1桶，比前一周减少3.1万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2623万桶，增长58.3万桶。过去的一周，美国石油战略储备4.05135亿桶，为1984年6月1日当周以来最低，比前周下降了356万桶。

美国原油出口量日均413.8万桶，比前周每日出口量增加126.6万桶，比去年同期日均出口量增加107.8万桶，过去的四周，美国原油日均出口量405.2万桶，比去年同期增加51.4%。今年以来美国原油日均出口337.7万桶，比去年同期增加16.9%。过去的一周，美国原油净进口量日均177万桶，比前周减少142.2万桶。美国成品油净出口总量日均349.9万桶，比前周减少169.5万桶。美国原油和成品油净出口总量日均172.9万桶，比前周减少27.3万桶。

截至10月14日当周，美国原油日均产量1200万桶，比前周日均产量增加10万桶，比去年同期日均产量增加70.0万桶；截至10月14日的四周，美国原油日均产量1197.5万桶，比去年同期高6.2%。

（2）美国石油学会数据显示，截至10月14日当周，美国商业原油库存4.286亿桶，比前周减少126.8万桶，汽油库存减少216.8万桶，馏分油库存减少了约109.3万桶。

5.需求方面：

美国汽油需求上升而馏分油需求减少，四周平均远低于去年同期水平。美国能源信息署数据显示，截至2022年10月7日的四周，美国成品油需求总量平均每天2040.8万桶，比去年同期低2.4%；车用汽油需求四周日均量881.1万桶，比去年同期低6.4%；馏份油需求四周日均数418.1万桶, 比去年同期高1.1%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高7.6%。单周需求中，美国石油需求总量日均2076.1万桶，比前一周高149.0万桶；其中美国汽油日需求量867.8万桶，比前一周高40.1万桶；馏分油日均需求量407.2万桶，比前一周日均低29.8万桶。

美国能源信息署报告中说，鉴于牛津经济研究院下调全球GDP预测，因而在《短缺能源展望》中下调了全球石油需求预测。牛津大学经济研究院将2023年全球GDP增长下调至2.2%，比上个月预测下调2.7%。美国能源信息署预测，2022年全球液态燃料日均增长210万桶，2023年日均增长150万桶，比9月份报告下调了50万桶。

6.各方评论：

Kpler美洲首席石油分析师Matt Smith认为，“鉴于这是投放市场的1.8亿桶石油战略储备最后一部分，这不是大事。更有新闻价值的是，美国正在考虑用一系列工具来控制汽油价格，包括进一步释放战略石油储备，原油出口禁令，限制清洁成品油出口，这些都反映了美国当局对加油站燃料价格的关注，对中期有明显影响。”

Kpler美洲首席石油分析师Matt Smith认为，“鉴于这是投放市场的1.8亿桶石油战略储备最后一部分，这不是大事。更有新闻价值的是，美国正在考虑用一系列工具来控制汽油价格，包括进一步释放战略石油储备，原油出口禁令，限制清洁成品油出口，这些都反映了美国当局对加油站燃料价格的关注，对中期有明显影响。”

Sevens Report Research的联合编辑Tyler Richey在接受道琼斯新闻网站采访时表示，“由于许多分析师和经济学家现在将2023年的基本情况预测为经济衰退，从能源产品到工业金属等各种产品的需求预期都受到冲击。”他还说，由于政策和经济前景的负面转变削弱需求预期，本周油价回吐10月份涨幅的约一半。尽管如此，Richeyi说，“随着本月欧佩克及其减产同盟国更加认真地采取价格支持政策措施，油价在每桶7O-8O美元的支撑位应会在短期内守住。"

德国商业银行分析师表示：“石油需求预期大幅向下修正，尤其是明年的需求，一直在压低油价。然而，我们认为油价进一步下跌的可能性不大。尽管今年上半年需求疲软，但由欧佩克及其减产同盟国大减产，市场将基本保持平衡。”

7.油价预测：

新加坡星展银行首席能源分析师Suvro Sarkar表示：“随着欧盟在12月初对东欧国家原油的禁令迫在眉睫，在目前的水平上，我们仍然短线看涨而不是看跌石油。”

投资银行摩根大通预计，如果出现经济衰退，那么明年油价可能保持在每桶80美元左右，但如果供应出现紧张，那么油价可飙升至每桶150美元。摩根大通能源战略主管Christyan Malek称，尽管油价今年上升了40%，但该行业的投资不足会导致未来10年原油供应受到限制。预计到2030年，石油行业投资将减少3000亿美元。他认为，投资不足可能是欧佩克及其减产同盟国决定11月开始减产的原因之一，因为减产可能会推动市场对石油行业加大投资。