[导语] 近期汽柴油市场区间震荡交投，推涨阻力位偏强，基本面驱动较弱，柴油市场走势不及预期，进入3月开局仍未有明显上涨迹象，大单购进稀少，汽油走势不温不火，成品油零售价格连续两轮搁浅后，尽管新一轮处于上调预期，但加油站需求仍未有明显增长。

一、汽柴油偏弱运行分析

近期汽柴油市场基本面偏弱整理，多空因素交织运行，供需节奏和情绪缺乏变化，柴油好转心理预期偏强但是供需两端改善乏力，高位大单入市操作意愿不强，且有消息称3月份柴油出口量下滑，一定程度打压多头心态，令业者充满不确定性心态。汽油终端加油站按需购进，成品油零售价格连续两轮搁浅，打压零售商心态，批零价差相对偏低令业者持担忧心态，尽管新一轮成品油零售价格正向开端，但是终端用户自驾半径多短途旅行为主，加油站逢低补货但多数按需采购。

二、国际原油先跌后涨 缺乏实质性指引

与此同时，国际原油方面窄幅区间震荡上行，国际原油两大原油指标都创下2月13日以来最高收盘价格，尽管市场预期美联储继续加息担忧石油需求下滑，但是东欧削减供应以及中国经济前景改善对油价带来支撑，中国2月份服务业活动以六个月最快速度扩张，制造业活动也在加快。但是前期成本端对汽柴油的指引性不强，原油连续四日上涨并未给汽柴油批发市场带来实质性支撑。

三、市场成交表现淡稳

市场成交方面，据卓创资讯统计数据显示：2023年2月份山东地炼汽柴油船运下海成交总量在91.4万吨，南下海运资源量相比上月基本持平，其中汽油成交微幅下降，柴油微幅上涨。

按产品结构分析，汽油月度累计下海量在33.5万吨环比降幅在3.5%，同比上涨幅度93.1%。柴油月度累计下海量在57.9万吨环比涨幅1.9%，同比增长幅度在152%。

东北方向2月船单成交活跃度提升，新单累计柴油成交总量在20.7万吨，成交区间价格在7600-7650元/吨，基本与山东地炼持平。上月炼厂主要执行前期船单，新单成交疲软，但2月份随着逢低入市补货支撑，船单交投量增加。

四、汽柴油基本面分析以及后市预测

柴油交投气氛欠佳，油价尝试突破但持续受困于当前区间，山东地炼柴油船单持续在7600-7650元/吨附近震荡，零星成交为主。究其原因一是南方整体需求恢复、库存消化以及价格反弹路径不及预期，尽管工矿基建等终端用油活跃景气一定程度提升，但是投机性的需求情绪持续偏弱。受制于风险偏好压力，逢高试空心态较为明显，二是这与当前市场价格偏高也有一定的关系，持续按需采购令供需节奏缺乏变化，柴油市场大的趋势仍以多头为主，但是小的方向窄幅震荡运行。

后面柴油存边际向好趋势，但是整体供需以及基本面表现或将存不确定性，前期透支了部分行情，加上目前价格偏高，以及贸易商的库存消化节奏缓慢，因此柴油价格并未出现明显反弹迹象，上行仍有压力位。

汽油市场有所反弹，但基本面并未明显改善，近半月周期华东92#主流船单价格上涨至8600-8700元/吨，广东汽油92#外采意向价格涨至8650-8700元/吨。近日山东地炼汽油船单成交稀少，此前成交区间在8350-8450元/吨，推涨至8550-8600元/吨难有成交，地付整体出货强弱交替。

国内汽油供应保持稳定状态，近期无小长假支撑，居民驾车出行仍以通勤为主，自驾频次稳定，但是后期整体需求向好，主要对气温回暖后短途自驾旅行需求为导向，且最新零售价格上调，消息面将对汽油价格形成提振，汽油需求改善多为逢低补货为主，终端需求处于渐进式恢复的过程。