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周末中东军事行动后,原油价格如何演绎?

发布时间:
2024/04/15
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【摘要】:

【导语】周末军事行动后,油价走势可能需要继续观望局势变化来判断下一步走向,而后续局势或更多取决于以色列的决策,从周一开盘后原油价格并未再次冲高的表现来看,市场或更多押注在以色列选择“大事化小”的方向上。但不论是哪一种情景,短期油价还将在高位震荡。

事件背景:据新华社4月14日消息,中东某国13日晚向以色列发动报复性打击,14日凌晨,以色列总理内塔尼亚胡紧急召开安全内阁会议,讨论如何应对中东某国的大规模袭击。美国《外交政策》网站撰文说,这是近5年以来中东某国在中东地区发动的最大规模袭击之一。不过之后中东某国常驻联合国代表团13日在社交媒体平台上说,中东某国对以色列的攻击“可以被视为已经结束”。中东某国代表团说,中东某国的军事行动是为了回应以色列对其在外交场所的打击。如果以色列再犯错误,中东某国的反应将会严重得多。

分析:对后市原油价格影响如何?

此次攻击行为发生在周日,全球主要市场都处于休盘状态,但实际上此前中东某国多次公开表示要反击的言论,这部分预期的风险溢价已经计入到原油价格中,例如上周EIA周报库存数据全线利空油价,但油价下跌后不久再度上涨,地缘风险支撑油价。我们在上周《能源数据周刊》中提到,油价现在的不确定性可能来自于两方面,一是基本面可能不足以支撑油价维持当前的高位水平,但同时地缘局势尚未缓解,中东某国对以色列的后续行动走向可能影响原油供应,如果中东某国出现实质性反击行动,原油价格可能还会大幅上冲。而上周五市场就提前传出周末可能有袭击发生的消息,周五亚盘夜盘时间,市场已经开始交易这一风险事件预期,期间原油价格快速上涨约1.6美元,WTI和Brent一度分别冲上87美元和92美元,但收盘前又再度回落。

此次事件对中东地区局势来说,性质较为严重,而且中东某国作为主要产油国,短期内油价基于风险升级而应激上涨属于正常现象。但对后市油价走向需要从以下两种情景来分析:

一是以色列发动实质性反击。新华网消息提及,这是中东某国首次从其领土向以色列发动袭击,“(以色列)需要做出果断反应。这一反应很快就会到来”,分析人士认为,如果以色列“以进攻性的方式”予以回应,必将引发一系列升级性质的袭击,并可能导致局势失控。这种情况下,以色列的攻击可能会影响中东某国原油的生产和出口,从而造成实质性的供应减量,原油价格必然大幅冲高,WTI和布伦特很可能分别在90美元和95美元以上高位震荡。但同时油价的上涨也会阻碍通胀进一步下降。今年以来的通胀数据显示美国通胀陷入了停滞状态,原本年中降息的预期已被推迟至三季度,而三季度之后会迎来美国竞选的关键时刻,通胀高涨也会对竞选形成较大压力。

二是以色列选择“大事化小”的解决方案。如果以色列最终没有实质性攻击中东某国,那么可能不会影响到中东某国原油实际生产和出口,原油价格在前期应激冲高后,或逐渐回吐部分风险溢价。实际上,袭击事件之前,原油近远月价差已经有走弱趋势,如果以色列后续没有其他反击行动,原油价格将回吐这部分风险溢价后走弱。

前段时间中东某国多次公开表示要反击的言论,以色列已提前进行防御,此次袭击对以色列损失不大,以及结合目前美国的表态,多方可能都希望此事形成威慑后“点到为止”,并不希望矛盾进一步爆发,中东某国自身也表示其对以色列的攻击“可以被视为已经结束”。油价可能需要继续观望局势变化来判断下一步走向,而后续局势或更多取决于以色列的决策,从周一开盘后原油价格并未再次冲高的表现来看,市场或更多押注在情景二上。但不论是哪一种情景,短期油价还将在高位震荡。

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