[导读]第29次欧佩克+部长级会议确认将2022年7月月度日均总产量上调43.2万桶的决定，同时，欧佩克+决定将9月份计划的每日43.2万桶的整体产量调整额度平均分配在7月份和8月份，即7月份的产量目标上调至每日64.8万桶。欧佩克+增产小幅提速，令供应忧虑情绪有所缓和，但整体影响有限。

舆论压力较大 欧佩克+增产提速

2022年以来，欧佩克+始终维持月度小幅增产的产量政策。克制增产，确保了油市再平衡之路的稳健，在油价稳步回暖的过程中起到了明显的支撑作用。不过，国际地缘局势引发供应收紧的背景下，市场对欧佩克+增产提速的呼声加大，尤其是欧美国家明示暗示多次喊话要求其更快增产以缓解油价急升趋势。但面对欧美国家的不断施压，欧佩克+始终维持克制增产的政策不动摇，这也进一步导致了欧美国家接连释放战略储备石油的举动。

5月份，美国高层代表团多次访问沙特，有消息人士透露，作为与拜登政府和解的一部分，沙特同意改变以往措辞，努力稳定油价，同时保证如果石油市场出现供应紧张，将通过提高产量来应对。所以本次会议前夕，有关于“欧佩克成员国考虑将东欧国家豁免在生产协议之外，以便为沙特、阿联酋等成员国生产更多石油打开大门”的预期，替代了原本克制增产的预期，加重了市场观望气氛。

第29次欧佩克和非欧佩克（欧佩克+）部长级会议于2022年6月2日通过视频会议举行。会议重申2020年4月12日第10次欧佩克+部长级会议的决定，并在随后的会议上进一步批准，包括2021年7月18日第19次欧佩克和非欧佩克部长级会议的决定。会议再次确认第19次欧佩克+部长级会议批准的产量调整计划和月度产量调整机制，以及将2022年7月月度日均总产量上调43.2万桶的决定。另外，欧佩克+决定将9月份计划的每日43.2万桶的整体产量调整额度平均分配在7月份和8月份，因此，7月份的产量将按照产量分配表上调至每日64.8万桶。此外，会议决定2022年6月30日举行第30次欧佩克和非欧佩克部长级会议。

产出缺口较大 欧佩克+增产提速受质疑

欧佩克+将在7月和8月增产64.8万桶/日，较此前计划的增产43.2万桶/日增加50%。欧佩克+同意更大幅度的增产计划，是一个重大转变，但油价似乎并不买账，会议决议落定后，油价不跌反涨。一方面，油市对会议决议“买预期、卖事实”的反应。会议前夕市场对欧佩克+将大幅增产以弥补地缘局势造成产量下降的预期较重，提前推动油价上行；而欧佩克+将9月份增产计划平均分配至7月份和8月份的决议，显然低于市场预期，导致空头信心不足。

另一方面，欧佩克+产量提速的政策更像是一个口头承诺，在产能受限、产出缺口逐渐拉大的背景下，欧佩克+实际产量能否匹配目标产量，能否改善当前油市紧平衡的状态都受到质疑，所以对油市的利空压制有所弱化。以欧佩克方面来看，成员国中沙特、阿联酋、伊拉克拥有闲置产能可以提升产量外，其他大部分国家存在产能不足的情况。来自于OPEC月报的数据显示，4月份10个减产国实际产量距离目标产量的缺口在80万桶/日，延续了产量缺口逐步扩大的态势。像摩根大通在欧佩克+会议之后表示，预计欧佩克+7月和8月只会净增产16-17万桶/日，远低于该组织宣称的目标，原油市场依旧维持紧平衡。其他花旗银行等更是纷纷再度上调油价预期。

综合来看，在需求稳健提升的背景下，国际地缘局势令东欧国家石油出口遇阻，欧佩克+增产计划提速但产能跟进不足，美国方面原油及汽油持续去库存化等，供应端短期依然是油价稳健运行的有力支撑。不过需要注意的是，欧美国家面对高油价、高通胀的压力，是否有进一步的压价措施。近日有市场消息表示，美国给南美国家石油运输欧洲“开绿灯”，或恢复两年前因美国政府加码制裁而叫停的“石油抵债”项目，以填补西方对东欧国家原油禁运所致供应缺口。而且，伊核谈判也依然是国际社会频繁拉锯的话题。若南美、中东国家一部分石油重返油市，将一定程度上缓和当前油市紧平衡的局面，从而对油价形成下行压制。此外，美联储货币紧缩政策以及紧缩预期，对金融及大宗商品市场的利空压制，又将进一步加大油市的波动性。