[导语]上个周度（10月3日至10月9日），山东地炼汽油平均产销比90%；柴油平均产销比83%。

图 1

　　汽油方面，国庆期间，居民驾车出行虽有增多，但仍以短距离为主，长途远行意愿不足，汽油消费同比下滑。因此国庆节后期，山东地炼汽油市场，终端下游曾出现短时汽油补货，但延续性不足，整体强度不及预期。综合影响下，上周山东地炼汽油产销比达90%，未达产销平衡。价格方面，截至10月9日，山东地炼92#汽油均价8546元/吨，较9月30日上涨20元/吨。

图 2

　　柴油方面，受国庆假期影响，柴油消费短时转弱，加之山东柴油价格持续高位震荡，柴油资源套利空间缩窄，造成终端下游柴油采购意愿较低，上周柴油市场成交整体一般。综合影响下，上周山东地炼柴油产销比83%，未达到产销平衡。价格方面，截至10月9日，山东地炼0#柴油均价8772元/吨，较9月30日上涨41元/吨。

　　后市来看，国庆假期期间，因为欧佩克+主导的减产高达200万桶/天，这个数据远超市场预期，之前市场普遍预期是在50-100之间，结果沙特直接主导减产200万桶/天，早做打算，对冲经济衰退，导致油价持续上涨，重新回到90-100美元/桶的震荡区间。卓创资讯预计，沙特主导的减产，直接没有考虑美国方面的诉求，这说明后期的油价话语权博弈更加激烈，美国将继续通过加息和缩表，甚至其他放开制裁国等措施来压低油价，甚至继续通过抛储来给油市降温，但是沙特等继续坚持提供支撑，两者的博弈过程将主导油价的宽幅波动，短期偏强。

　　国内汽油方面，居民出行继续以短距离为主，汽油消费或持续淡稳，终端下游或按需少量采购，市场成交难有明显好转，汽油价格或偏弱震荡为主。柴油方面，刚需虽提供支撑，但目前山东柴油资源去往其他省份的套利空间有限，终端采购积极性不足，多消化前期库存为主，加之目前跌价背景下的“买涨不买跌”情绪影响，业者普遍操作较谨慎，囤货操作稀少。不过长期而言，受出口配额支撑，山东及周边主营单位柴油资源出现一定程度的紧张，批发环节或持续限售。受此影响，山东地炼柴油价格或跌幅有限，最高批发限价附近震荡或是常态。